晶澳科技(002459)：盈利能力逐季度环比边际修复

晶澳科技发布三季报，2026Q3实现营收106.16亿元（同比-17.74%，环比+28.18%），归母净利-9.77亿元（同比+0.04%，环比+38.77%）；前三季度营收281.13亿元（同比-23.62%），归母净利-36.40亿元，扣非净利-41.37亿元。26Q3组件出货约13.97GW，环比增34.6%，毛利率1.97%、环比修复0.49个百分点，自25Q2起连续六个季度边际向好；净利率环比修复9.85个百分点至-9.55%，主要因信用减值冲回、资产减值环比降39.4%及销售、管理、研发费用率分别环比降0.71、0.66、0.41个百分点。公司电池组件产能75-80GW且全部符合新能效国标，阿曼基地分期投产助力海外布局。