AI材料专题：AI产业链需求爆发，化工新材料受益显著

本报告为AI材料专题深度研究。报告认为AI产业需求沿下游应用→中游硬件设备→上游原材料自上而下传导，化工行业是支撑AI产业落地的核心基础原料赛道，算力芯片、高速光模块、AI服务器及先进封装产能持续扩张，打开高端化工新材料增量空间。高端电子化工材料受技术、认证、海外供给制约，产能释放缓慢、供给长期偏紧，叠加国产替代窗口期，存在成长与替代空间。高频高速树脂方面，受益AI服务器增长及普通服务器迭代，预计M7-M9树脂市场空间有望从2025年的3.8亿美元提升至2028年的31.7亿美元。报告还梳理了MLCC粉体与电容化学品、电子级红磷与高纯四氯化硅等光模块材料、光刻胶与PFA等半导体材料以及液冷材料的机会。投资建议：关注高频高速树脂（东材科技、圣泉集团）、MLCC粉体（国瓷材料）、硅化工新材料（新安股份）、电子级红磷（兴发集团）、氟化工新材料（巨化股份、新宙邦）、光刻胶（彤程新材）等。