沪光股份 （002352）- 深度报告：国产线束之光 连接器助力成长

1沪光股份（605333.SH）深度报告国产线束之光 连接器助力成长2025 年08 月05 日➢智能电动方兴未艾 国产线束之光加速替代。沪光股份主要从事汽车线束的研发、制造及销售，产品涵盖整车客户定制化线束、新能源汽车高压线束、仪表板线束、发动机线束、车身线束、门线束、顶棚线束及尾部线束等。2021-2024年，受益于产能持续释放及新能源车线束放量，公司营业收入从24.5 亿元增长至79.1 亿元，CAGR 达47.9%；2024 年营收79.1 亿元，同比+97.7%，迎来成长拐点。随着汽车行业智能电动化进程加速，线束轻量化趋势凸显，行业国产替代加速，作为自主汽车线束行业龙头，公司有望持续受益。➢客户结构持续优化 全球化战略推进顺利。公司客户结构持续优化，随新能源客户车型逐渐放量，公司前五大客户营收占比从2015 年CR5 98.7%下降至2024 年的80.1%。