纯碱周报：纯碱开工持续低位，纯碱期价下行有限

本报告为纯碱期货周报，从供需、库存、成本利润等维度分析纯碱期价走势。供应端纯碱周度产量回落至66.92万吨，低于去年同期；重碱周度产量小幅回升至35.28万吨，轻碱产量回落至31.64万吨。需求端整体偏弱，重碱需求疲软，浮法玻璃产量小幅回升、光伏玻璃产量小幅回落，轻碱需求有限，碳酸锂开工率72.24%有所回升。库存维持高位，纯碱库存188.88万吨（-4.23），重碱89.17万吨（-3.5），轻碱99.71万吨（-0.73）。成本小幅下行，行业亏损小幅收缩。核心观点：纯碱产能过剩，供需偏弱格局压制价格，但氨碱法长期亏损、联碱法处于成本附近，限制下行空间；短期供给低位、需求稳定，期价下跌受阻。操作建议：低位做多为主。风险点：玻璃冷修超预期（利空）、纯碱落后产能提前出清（利多）。