歌尔股份（002241）2024年报点评：盈利能力显著提升，多环节卡位AI眼镜有望深度受益行业爆发

本报告为歌尔股份（002241）2024年报点评。公司2024年实现营业收入1009.54亿元（同比+2.41%），归母净利润26.65亿元（同比+144.93%）。分业务看：智能声学整机收入262.96亿元（同比+8.73%），毛利率9.47%（同比+2.73pct），2025年AirPods Pro3新品发布有望拉动出货；精密零组件收入150.51亿元（同比+15.85%），毛利率21.51%，端侧AI推动声学传感器性能与价值量升级；智能硬件收入571.99亿元（同比-2.57%），毛利率9.17%（同比+1.9pct），低毛利项目降量优化毛利结构。