信达生物(01801)：二代IO重磅潜力凸显，全球化Biopharma扬帆起航
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摘要
Abstract本报告为信达生物（01801.HK）公司深度分析。核心逻辑：公司自主研发的二代IO基石药物PD-1/IL-2α偏向性双抗IBI363作用机制差异化、全球竞争格局良好（唯一进入关键2期临床的α偏向性PD-1/IL-2双抗），早期临床数据优异，海外授权潜力大，有望驱动公司从中国Biopharma向全球化Biopharma转型。公司管线以肿瘤创新药为核心，代谢（GLP-1R/GCGR双靶点玛仕度肽减重适应症已获批、降糖NDA）、自免（IL-23p19单抗匹康奇拜单抗有望2025年获批）、眼科（IGF-1R单抗替妥尤单抗）为补充，2024年营收94.22亿元、同比增长51.8%，研发费用26.81亿元。预计2025—2027年营业收入119.0亿、157.5亿、204.0亿元，净利润7.0亿、18.4亿、29.2亿元；
核心观点
Key Takeaways- 01本报告为信达生物（01801.HK）公司深度分析。
- 02核心逻辑：公司自主研发的二代IO基石药物PD-1/IL-2α偏向性双抗IBI363作用机制差异化、全球竞争格局良好（唯一进入关键2期临床的α偏向性PD-1/IL-2双抗），早期临床数据优异，海外授权潜力大，有望驱动公司从中国Biopharma向全球化Biopharma转型。
- 03公司管线以肿瘤创新药为核心，代谢（GLP-1R/GCGR双靶点玛仕度肽减重适应症已获批、降糖NDA）、自免（IL-23p19单抗匹康奇拜单抗有望2025年获批）、眼科（IGF-1R单抗替妥尤单抗）为补充，2024年营收94.22亿元、同比增长51.8%，研发费用26.81亿元。
报告信息
Report Data- 券商
- 国投证券
- 分类
- 个股 / 港股
- 页数 / 大小
- 32 页 · 2.6 MB
- 发布日期
- 2025-07-23