海外科技行业2026年第36期：NBIS涨价验证算力供给偏紧，国产模型继续迭代

本报告为国泰海通证券海外科技行业2026年第36期双周报。核心观点：Nebius宣布10月1日起上调旗下GPU租赁价格，H100-B300涨幅17%-21%不等，再度印证北美算力供需偏紧，Neocloud厂商定价权增强、在手订单充沛；格芯与Marvell扩大多年期合作，扩容美国伯灵顿工厂SiGe产能，支撑200G/通道高速光连接需求；Ciena召开投资者日，预计FY2026-FY2029收入年复合增速约30%、经调整毛利率约50%、营业利润率32%-35%、自由现金流率约20%，在手订单超100亿美元。阿里发布全模态模型Qwen3.8-Omni-Flash，支持1M长上下文，音频输入API价格降幅超98%。行情回顾：区间内恒生指数跌0.7%、纳斯达克指数涨1.3%。