猫眼娱乐（01896.HK）2026年中报点评：宣发优势稳固，演出票务及IP业务持续拓展

猫眼娱乐发布2026年中期业绩，2026H1实现收入17.90亿元，同比下降27.6%；期内净亏损0.29亿元，上年同期净利润1.78亿元；经调整净利润0.21亿元，同比下降90.9%。2026H1全国电影票房173.56亿元，同比下降40.6%，观影人次4.21亿，同比下降34.3%，电影大盘下滑导致娱乐内容服务及在线娱乐票务服务收入承压，同时毛利率同比下降6.6pct及金融资产减值亏损增加拖累利润。娱乐内容服务收入8.88亿元，同比下降26.5%，公司参与宣发或出品的上映影片共38部，主控发行28部，主发影片数量及票房覆盖率均创历史同期新高；在线娱乐票务服务收入8.34亿元，同比下降29.3%，在线演出票务GMV增速继续超过行业大盘，体育赛事及电竞赛事项目GMV分别同比增长超150%和80%。