大族激光(002008)激光设备龙头，AI浪潮驭新程

浙商证券发布大族激光（002008）深度报告，首次覆盖给予"买入"评级。公司是全球激光智能制造装备龙头，2024年全球份额约9%，稳居第一梯队；2004-2024年营收、归母净利润CAGR均约19.7%，2025年前三季度营收127亿元、同比增长26%，扣非归母净利润5.7亿元、同比增长51%。报告认为公司正处多重产业景气交汇点：AI算力驱动海外云厂2025年CapEx上修至3500-4000亿美元，带动高端PCB扩产，控股子公司大族数控（持股83.68%）为全球PCB设备龙一，钻孔设备量价齐升；AI终端与折叠屏推动消费电子新周期，激光高精度加工需求提升；锂电扩产重启、固态电池加速突破打开新空间；半导体前道渗透与后道扩容带动激光设备高增。