医药行业周报（9.7-9.11）：回归基本面，业绩仍是核心支撑
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摘要
Abstract本周医药生物指数下跌3.71%，跑输沪深300指数2.87个百分点，行业涨跌幅排名第27位；2026年初以来医药行业下跌7.75%，跑输沪深300指数5.16个百分点，排名第15位。本周医药行业估值水平（PE-TTM）为27.48倍，相对全部A股溢价率61.46%（-5.58pp），相对剔除银行后全部A股溢价率为26.87%（-4.27pp），相对沪深300溢价率为127.48%（+5.50pp）。本周表现最好的子板块是原料药，涨跌幅为-0.6%；年初以来表现最好的前三板块分别为医疗研发外包、原料药和线下药店，涨跌幅分别为+44.0%、-0.9%和-6.8%。行业动态方面，泽璟制药正式启动ZG005联合贝伐珠单抗头对头对比信迪利单抗联合贝伐珠单抗一线肝细胞癌的III期注册临床，计划入组600例患者；
核心观点
Key Takeaways- 01本周医药生物指数下跌3.71%，跑输沪深300指数2.87个百分点，行业涨跌幅排名第27位；2026年初以来医药行业下跌7.75%，跑输沪深300指数5.16个百分点，排名第15位。
- 02本周医药行业估值水平（PE-TTM）为27.48倍，相对全部A股溢价率61.46%（-5.58pp），相对剔除银行后全部A股溢价率为26.87%（-4.27pp），相对沪深300溢价率为127.48%（+5.50pp）。
- 03本周表现最好的子板块是原料药，涨跌幅为-0.6%；年初以来表现最好的前三板块分别为医疗研发外包、原料药和线下药店，涨跌幅分别为+44.0%、-0.9%和-6.8%。
报告信息
Report Data- 券商
- 西南证券
- 分类
- 行业研究 / 大消费 / 医药生物
- 页数 / 大小
- 31 页 · 4.9 MB
- 发布日期
- 2026-09-12