一次“干净的”鹰派加息——9月美联储利率决议点评

美东时间9月16日，美联储公布9月利率决议，将联邦基金目标利率上调25bp至3.75%-4.00%，为2023年7月以来首次加息。本次决议偏鹰，12名票委全票通过支持加息，体现联储内部对通胀压力判断高度一致，即在经济仍有韧性的情况下重新启动加息，愿意通过收紧金融条件推动通胀回落。点阵图强化年内再加息预期，18名提供预测的官员中12人预计年内还有一次25bp加息，2026年底联邦基金利率中值为4.1%。经济预测体现“高增长+高通胀”组合，2026年GDP增长预测2.3%，失业率约4.1%，PCE通胀预测3.7%。沃什讲话强调通胀仍“过高且持续时间过长”，暗示加息或不止一次。整体看，全票通过加息、点阵图暗示年内再度加息、经济预测全面上调、沃什讲话均偏鹰，此次会议算得上一次“干净的”鹰派加息。往后看，年内或仍有一次25bp加息，但连续多次激进加息概率不大，加息预期可能已被部分消化。