嘉立创(001232)公司首次覆盖报告：稀缺的电子及机械产业一站式服务商，AI时代催生供需两旺

嘉立创（001232.SZ）是国内领先的电子及机械产业一站式基础设施服务商，以工业软件连接研发需求，通过数字化平台与柔性制造体系服务海量长尾订单，形成软件入口、电子产业链及机械产业链三大业务方向。公司核心竞争力来自数字化系统、柔性制造与工程师生态的协同，具备较强稀缺性。AI降低硬件设计门槛、加快迭代节奏，有望扩大研发用户池及实物验证需求，推动国内单客户价值提升与海外市场扩容双轮驱动。预计2026-2028年归母净利润为22.59/36.71/58.89亿元，对应EPS为4.07/6.61/10.60元，当前股价对应PE为40.8/25.1/15.7倍。首次覆盖，给予"买入"评级。