石油石化行业周报：地缘冲突加剧驱动油价大幅上涨，海外炼厂维持高位运行状态

本周地缘冲突加剧驱动油价大幅上涨，布伦特、WTI原油期货结算价分别为107.63美元/桶和102.48美元/桶，周环比分别上涨12.68%和12.25%。供给端，美国原油产量增至1394.7万桶/天，欧佩克原油产量环比增加34.6万桶/天至2408.1万桶/天；需求端炼厂运行分化，美国炼厂开工率97.8%，中国主营炼厂与山东地炼开工率分别为73.9%和55.85%；美国原油和石油总库存升至15.34亿桶。芳烃产品价格除MEG外均上涨，PXN价差改善而PTA现货加工费回落；烯烃各产品价格整体上涨，产业链价差涨跌互现。报告认为短期价格波动不改中长期供需格局改善逻辑，全球炼能持续收缩、国内扩张受限，炼化景气逻辑延续。投资逻辑上建议关注油气生产企业（中国海油、广汇能源、洲际油气、中曼石油）、大炼化及长丝、瓶片、C3/C4、PDH等标的，以及受益于油气Capex增长的油服及工程板块。