不动产与空间服务行业美国住宅市场：需求边际转弱 供给端主动调整(2026-08)

本报告聚焦美国住宅市场，基于7月住房数据指出：需求边际转弱、供给端主动调整。新房及二手房销量环比回落，7月二手房销量环比-1.9%至369万套、去化周期升至4.6个月，新房销量环比-10.5%至61万套、去化周期升至10.0个月，且已签约待成交指数四大区域均环比下滑，后续成交或仍偏弱。供给端开始主动调整，新开工量环比-9.9%至80.8万套、竣工量环比-5.8%至87.8万套，开发商由单纯价格促销转向"促销+控制开工"，供给收缩有望缓解库存压力但短期收入承压。住房可负担性指数环比升1.5ppt、同比升5.4ppt至103.3%，但首次购房者占比降至29%，6.5%以上按揭利率仍抑制入市意愿。展望上，抵押贷款利率由6月末6.49%升至8月末6.66%，美联储主席沃什强调通胀偏高，长端及按揭利率短期快速下行空间有限，需求仍缺有效催化。风险在于美国宏观走弱及按揭利率持续上行。