8月进出口数据点评：进出口高景气延续

2026年8月中国进出口数据点评。以美元计，8月出口同比+25.0%（前值+23.9%，略低于彭博预期+25.9%），进口同比+28.2%（前值+27.6%，低于预期的+31.0%），贸易顺差1190.9亿美元。报告认为，出口高景气延续主要得益于出口产品结构持续优化（高新技术产品、集成电路、汽车等机电产品出口高增）、全球主要经济体制造业PMI维持扩张带来的外需韧性，以及低基数效应。分目的地看，对东盟、韩国、非洲及美国出口强劲，对欧盟出口增速回落。进口方面，集成电路和机电产品进口维持高增，煤炭、大豆进口表现分化。报告展望，在全球AI基础设施建设与新能源产品需求支撑下，下半年出口增速有望维持较高水平，对经济和人民币汇率形成较强支撑。风险提示：经济基本面、全球贸易政策及特朗普政策超预期。