美伊冲突与加息预期升温，A股或持续震荡

本报告为东吴证券金融产品周报（宏观周报），核心结论是美伊冲突与加息预期升温背景下A股或持续震荡。模型研判：9月月度宏观模型-1分，历史上该分数后万得全A后续一个月平均收益率-0.82%，认为市场以震荡为主；日度模型综合信号由+2回落至-1，短期动能减弱但尚未进入明确下行区间，技术面结构性分化延续。关键数据：8月官方制造业PMI 49.8%，较上月回升0.6个百分点但仍处收缩区间；美伊冲突升级推升布伦特原油重回90美元上方，美国8月非农新增16.2万远超预期，9月加息概率升至60%以上。基金层面，创业板指、科创50等宽基ETF规模增加居前，半导体方向出现获利了结，宽基大资金持谨慎态度。配置建议：市场或以震荡为主，建议均衡配置，可根据风险偏好选择积极进取型和多元均衡型ETF组合。