US payrolls missed & downward revisions; Fed & ECB minutes this week
德银经济每日简报：美国非农就业数据不及预期且遭下修；本周将公布美联储与欧央行会议纪要
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摘要
Abstract德意志银行《DBDaily》经济每日简报（2026年10月5日）。上周五美国股市走强，标普500涨0.7%、纳斯达克涨1.2%，此前疲软的非农数据压低美联储加息预期；美10年期收益率升3个基点至5.27%。美国9月非农新增29k，低于90k的市场预期（8月为133k），且前两月合计下修60k；失业率微升至4.175%，U-6降至7.6%。德银认为就业市场整体稳定，仍预计12月与明年3月各加息25个基点。东京CPI同比升2.7%、核心核心升3.0%，高于预期。报告还讨论了油价为何未进一步下跌、白银已越过稀缺峰值，以及法国预算与债券波动：法国2027年预算赤字或从2026年占GDP的5.4%升至6.5%，需约430亿欧元新措施才能回到5%目标。本周重点为美联储与欧央行会议纪要，另有美国服务业ISM与密歇根调查、日本劳动调查及印度央行加息25个基点等事件。
核心观点
Key Takeaways- 019月非农仅增2.9万、前值下修6万，德银仍预计12月与3月各加息25个基点。
- 02法国2027年预算实际紧缩远低于540亿欧元口径，5%赤字目标面临落空。
- 03德银判断OAT利差走阔已超基本面，欧央行TPI构成潜在干预底线。
报告信息
Report Data- 券商
- 德意志银行
- 分类
- 宏观 / 海外经济
- 页数 / 大小
- 15 页 · 0.6 MB
- 发布日期
- 2026-10-05