国金证券-交运三季报披露，航运超高景气表现亮眼

本周（2026/10/26-10/30）交运指数上涨2.5%，沪深300指数下跌2.9%，交运跑赢大盘5.4个百分点，涨跌幅排名5/30；子板块中航运涨幅最大（+7.5%），公交板块跌幅最大（-7.4%）。航运方面，BDT收于7110.8点，同比+423.6%；BCT同比+369.9%；BDI为2661.8点，同比+35.3%；SCFI同比+137.8%。中远海控、招商轮船、中远海能、中谷物流Q3归母净利润分别为172.30、50.24、28.44、8.45亿元，同比+80.7%、+327.5%、+235.0%、+149.4%；TD3C-TCE为132.22万美元/日，周环比+0.9%。航空机场方面，三季度7家主要客运航司合计营收同比+4.4%，归母净利润13.4亿元，同比-92%；第43周全民航旅客量同比-4.9%，境内平均票价同比+5.4%，航油成本大涨基本侵蚀旺季利润。快递方面，10月19—25日揽收量同比-5.3%，行业属性已由高成长切换为红利。公路铁路港口方面，大秦线10月23—29日运量同比增长3.12%，优质资产现金流与分红确定性具备配置价值。