CXO板块2026H1总结分析：业绩增长加速，订单向好支撑景气上行

本报告对CXO板块2026年上半年业绩进行总结分析。2026H1 CXO板块整体营业收入616亿元，同比增长19.6%，归母净利润139亿元，同比增长13.6%，扣非归母净利润138亿元，同比增长58.2%；2026Q2营收333亿元，同比增长23.8%，增速进一步提升。其中CDMO板块2026H1营收529亿元（同比+21.4%），Q2同比增长27.2%，呈逐季加速态势，扣非净利润127亿元同比增长55.4%，毛利率45.6%，经营性净现金流131亿元，核心业务贡献度提升、回款质量健康。头部企业表现强劲：药明康德、康龙化成2026Q2营收分别同比增长47.71%、20.19%并均上调全年收入指引；凯莱英H1新兴业务收入同比增长72.49%；药明生物复杂分子项目收入占H1收益超过50%。