华峰化学-002064-行稳致远，越过山丘

公司研究丨深度报告丨华峰化学（002064.SZ）行稳致远，越过山丘%%%%%%%% research.95579.com 1丨证券研究报告丨报告要点公司专注氨纶、聚氨酯原液等聚氨酯制品，以及己二酸等聚氨酯原料，是我国聚氨酯制品行业的领军者。氨纶扩产潮尚未结束，行业在底部徘徊，静待转机；己二酸扩产潮已过，景气或否极泰来；聚氨酯原液景气波动较小。公司具有领先行业的成本优势，并借此越过山丘不断成长。未来随着公司主业景气复苏，横向扩展和纵向延伸稳步推进，公司业绩中枢有望提升。暂不考虑公司正进行收购的大股东资产，预计2024/2025/2026 年公司归属净利润分别为：22.9/33.7/39.9 亿元，维持“买入”评级。