铬行业专题：SOFC蓬勃发展，铬产业增量可期

AI数据中心用电快速增长而传统电网短期扩容困难，固体氧化物燃料电池（SOFC）凭借发电效率高、模块化、交付快、燃料灵活等特点，与数据中心供电需求高度适配，有望商业化加速。SOFC电堆连接体是耗铬核心环节，Bloom Energy专利披露高铬Cr-Fe连接体路线（Cr含量约94%-96%）；按Cr含量95%测算，每GW SOFC装机约消耗金属铬7467吨，假设Bloom Energy在手订单持续交付、Fremont工厂远期扩产落地，预计2029年SOFC出货量可达6GW，对应新增金属铬需求4.5万吨、重铬酸钠需求16.6万吨。供给端受环保、安全生产与政策约束，全球铬盐年产能约105万吨，新增产能有限，金属铬—铬盐环节供需有望逐步紧俏。