洽洽食品（002557）：成本红利持续兑现，回购增持提振信心

洽洽食品发布2026年三季报，前三季度实现营收53.62亿元，同比增长19.1%；归母净利润3.88亿元，同比增长131.0%；扣非归母净利润3.34亿元，同比增长191.3%。其中26Q3营收18.56亿元，同比增长6.1%；归母净利润1.42亿元，同比增长79.1%。26Q3毛利率26.6%，同比提升2.06个百分点，主要受益于原材料成本红利持续释放，盈利能力稳步修复；当前已进入新一年度采购窗口，当季瓜子价格有望保持平稳。费用端，前三季度期间费用率17.8%，同比下降0.48个百分点，其中财务费用率因人民币升值、本币结算规则下降0.21个百分点。前三季度归母净利率7.2%，同比提升3.50个百分点。公司第三增长曲线稳步推进，云南曲靖魔芋生产基地竣工投产，魔芋产品仍处试销阶段；