国泰君安 肖群稀,欧阳蕤 机器人：产业深度（九）：丝杠行业首次覆盖：人形机器人线性驱动核心部件

投资建议：丝杠在人形机器人领域应用进展显著，有望带来广阔的市场增量空间。然而目前从丝杠的产品端到制造端，均严重依赖进口，国产替代需求十分迫切，国内丝杠生产商及相关设备供应商有望长期受益。丝杠类：推荐标的为恒立液压、贝斯特、长盛轴承，受益标的为五洲新春、北特科技、震裕科技、双林股份、丰立智能；丝杠设备类：受益标的为华辰装备、日发精机、秦川机床、浙海德曼。国内丝杠企业加速技术升级，产能扩张成效显著。丝杠作为高端制造、机器人及新能源汽车领域的关键传动元件，近年来受到国内企业的高度重视。多家企业积极布局滚珠丝杠产业，推动技术升级与产能扩展，在国际市场中的竞争力不断增强。从技术进展看，国内企业在高精度加工、材料优化和智能制造等方面取得了显著突破。其中，恒立液压2021 年投资15 亿元布局线性驱动器项目，目前已进入送样及小批量供货阶段，展现出强劲的发展势头。