中国期货四季度展望

本报告汇总中信期货对2026年四季度重点期货品种的展望，覆盖宏观与资产配置、股指、国债、汇率、FOF、能源化工、贵金属与有色金属、黑色金属、新材料及农产品等板块。宏观方面，美联储重启加息25个基点，地缘紧张略有缓和；预计美国经济维持温和扩张，CPI同比约3.3%，核心通胀黏性使政策利率维持高位；中国全年GDP增速中性预测约4.7%，投资与出口相对偏强、消费偏弱，全年出口增速至少13%—14%，四季度财政支出提速有望提振基建需求。商品整体难现全面上涨，关注供需基本面较优的品种修复机会，建议多头配置黄金、铜、棕榈油、天然橡胶和生猪；股指推荐做多IM合约并搭配红利低波策略，国债建议在TF合约上缩短久期。风险提示：地缘风险再起、国内政策支持与经济复苏不及预期、全球货币紧缩超预期、极端天气扰动。