创新药渐入佳境，成品药稳中有增

京新药业是产品布局完善的药品和医用显示器生产企业，原料药、制剂产业链完整。公司收入增长稳定，2020~2022年营业收入分别增长-10.66%、2.39%、13.31%，2023年前三季度收入29.26亿元，同比增长4.48%，其中受集采影响的成品药企稳回升；2020~2022年扣非净利率分别为13.70%、15.45%、15.95%，2023年前三季度为14.93%，保持稳定增长趋势。公司拥有10余项在研创新药项目、50余项仿制药项目，持续推进"创仿结合"。中枢神经、心血管、消化三大领域主要品种左乙拉西坦、舍曲林、匹伐他汀、瑞舒伐他汀、辛伐他汀、康复新液均已纳入集采，集采相关风险基本出清，院外销售（医药电商、品牌、商销）驱动仿制药重回增长。1类新药地达西尼是近十余年首个上市的治疗失眠患者的1类新药，销售有望快速放量；