银都股份（603277）公司深度报告：全球商用餐饮设备新星，领航出海及智能化浪潮

银都股份成立于2003年，主营商用餐饮制冷设备、西餐设备、智能物联设备、自助餐设备等，拥有"银都餐饮设备""伊萨""五箭""ATOSA"等多个自主品牌，是我国商用厨房设备出口领军企业。行业方面，2022年全球商用厨房设备市场规模965.3亿美元，同比增长12.8%，其中商用制冷设备占比36%；降息有利于降低开店成本并带动设备购买需求；高人力成本下智能化趋势明确，2023年北美智能厨房电气设备市场规模约61.1亿美元，2024-2030年CAGR有望达18.3%。公司优势在于自主品牌出海（OBM占收入近8成）、"保姆式"经销服务（截至2023年底已完成31个海外仓铺设）、中泰双生产基地及持续新品研发，智能薯条机器人、万能蒸烤箱已在客户处测试或试点销售，有望成为新增长极。