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Citi Global Research（花旗环球研究）-花旗-Citi最热门阅读：科技与通信
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摘要
Abstract花旗环球研究发布2026年11月2日至8日科技与通信超级板块最受关注研报合集，覆盖科技、支付与IT服务、媒体及电信领域。报告指出，行业边界日益模糊，自下而上与自上而下的分析逐渐趋同，超级板块视角有助于把握颠覆性趋势与创新机会。合集收录多篇重点成果：苹果9月季度业绩超预期，12月季度指引好坏参半，服务业务增速放缓叠加内存成本、Siri AI推理成本及硬件递延费用上升，毛利率承压，花旗维持买入评级与365美元目标价；AMD数据中心AI业务进入高速放量阶段，管理层预计2027年营收增长80%，供给而非需求是主要约束，维持买入及800美元目标价；全球存储2027年DRAM与NAND供需比分别为-3.8%与-3.3%，供不应求格局延续；Kelington首次覆盖给予买入评级，目标价12.20林吉特；此外还包含北美应用软件与云厂商三季度业绩对比，四大云厂商收入增速加快至58.6%，谷歌云与OCI持续抢占份额。
核心观点
Key Takeaways- 01苹果业绩超预期但指引分化，服务增速放缓与内存等成本上升压制毛利率。
- 02AMD数据中心AI收入将增长逾一倍，2027年营收增80%，供给而非需求是瓶颈。
- 032027年存储供需缺口收窄但仍供不应求，服务器DRAM与eSSD需求分别增53%和52%。
报告信息
Report Data- 券商
- Citi Global Research（花旗环球研究）
- 分类
- 行业研究/TMT/信息技术
- 页数 / 大小
- 11 页 · 0.2 MB
- 发布日期
- 2026-11-09
- 目标价
- 33