爱博医疗-688050.SH-爱博医疗首次覆盖报告：人工晶体方兴未“艾”，隐形眼镜生机“博”发

❑人工晶状体：国产人工晶状体龙头，布局多款稀缺高端产品+集采助力放量 。行业：“白发经济”黄金赛道，集采助力国产替代。我国60 岁至89 岁人群白内障发病率约80%。IAPB预计20年中国患白内障人群（45-89岁）可达1.32亿人。而白内障手术作为治疗白内障的最直接有效的方式，我国每百万人手术例数（CSR）仍较低。据国家卫健委，我国20 年CSR 超3000，对应手术量约471 万例；而欧美国家CSR可超10000。人工晶体作为白内障手术的核心耗材，23 年11月首次纳入国采。从国采结果来看，低端产品占比超8 成并以国产为主，有望加速放量；中高端产品则仍以进口产品为主，仅爱博等少数国产公司突破重围。公司：国产人工晶状体龙头，双焦点产品集采放量可期+在研高端产品推进中。公司23 年人工晶体收入5 亿，19-23 年CAGR 达29%；24H1 维持30%的高增态势。