英矽智能（03696.HK）：BD合作推动盈利兑现，AI管线持续推进

事件：2026年上半年英矽智能收入高增并实现扭亏为盈，BD合作推动商业化兑现。2026H1公司实现收入1.063亿美元，同比增长287.2%；净利润3553.7万美元，经调整净利润5122.7万美元，上年同期分别亏损1921.5万美元和1540.9万美元；综合毛利率90.3%，同比提升6.4个百分点；研发开支4932.8万美元，同比增长38.7%；经营活动现金净流入7900万美元。大额BD及已有合作里程碑驱动增长：2026H1药物发现及管线开发收入1.031亿美元，同比增长331.3%，占总收入97.0%；截至2026年8月14日，2026年已公布交易合约总价值约73亿美元，其中礼来合作潜在总额最高27.5亿美元、承诺首付款1.15亿美元，SK生物制药合作潜在总额超25亿美元，7月与武田达成潜在总额约6亿美元合作。