万丰奥威(002085)单三季度净利润同比增长38%，通航飞机和eVTOL业务持续推进

国信证券对万丰奥威（002085.SZ）2025年三季报进行点评。公司2025年前三季度实现营收114.16亿元，同比+0.40%，归母净利润7.29亿元，同比+29.38%；其中2025Q3营收39.22亿元，同比-1.93%、环比-0.14%，归母净利润2.29亿元，同比+38.14%、环比+1.35%。前三季度汽车金属轻量化零部件收入93.85亿元，通航飞机制造收入20.31亿元，同比+2.20%。Q3毛利率15.3%，净利率6.6%，同比提升1.3pct，四费率8.30%，同比、环比分别下降1.53pct和2.81pct。公司形成汽车轻量化与通航飞机“双引擎”格局：镁合金、铝合金轻量化业务持续拓展新能源客户与镁合金大型压铸件国产化；通航飞机订单充足，2025年3月收购Volocopter核心资产，推进eVTOL、eDA40、无人机、DART等新机型研发与TC取证，抢抓低空经济机遇。