8月挖机出口销量增长超预期，看好工程机械板块

本报告聚焦2026年8月挖掘机销量数据，核心观点为挖机出口增长超预期，持续看好工程机械板块反弹机会。8月挖掘机销量1.97万台，同比增长19.3%，其中国内销量7986台（+3.9%），出口1.17万台（+32.7%），出口增速较7月进一步加快，超此前15%-20%的市场预期。超预期一方面源于去年同期基数较低，另一方面受益于海外矿山开采及资源品设备需求向好，以及中国主机厂海外渠道与产品竞争力提升。盈利端，2Q26人民币升值带来汇兑损失压制表观业绩，而3Q26汇率对利润端拖累有望明显收窄，叠加出口较快增长，主机厂经营性增长有望更充分反映到报表端。投资建议：维持已覆盖标的评级、盈利预测和目标价不变，推荐三一重工、徐工机械、中联重科和柳工。风险包括原材料成本增长超预期、国内需求疲软及美国加息。