双环传动-002472-齿轮加工龙头扩大优势，多元业务持续增长

➢齿轮加工龙头业务逐步深化，多点开花持续增长双环传动多年来持续深耕于齿轮加工，近年借势新能源汽车产业，公司体量快速增长。同时依托材料、工艺、设备、设计、产业技术等多方位加持的精密制造能力，公司逐步成长为具有大批量稳定供货能力的齿轮加工企业。公司将持续向高精度、高品质、高附加值的齿轮及其相关产品的业务拓展，并逐渐打造出较为完备的高精齿轮供货矩阵，减速器、民生齿轮等多元产品为公司中长期增长带来保障。➢齿轮：新能源车齿轮快速增长，国产齿轮份额提升我国齿轮行业规模在2022 年达到3300 亿元，2011-2022 年复合增速为5.77%，汽车齿轮规模在300 亿左右。2022 年中国新能源车销量接近翻倍超过650 万辆，对应新能源汽车齿轮规模从29 亿元快速增加至56 亿元。此外，国产齿轮龙头逐步在全球范围内份额提升，行业综合壁垒较强，后续公司等国产龙头仍将通过出海提升市场份额，迎来新增长空间。