Dynagreen Env (601330 CH/1330 HK) Investment Value in Stable Operations & High DPS
稳健经营与高分红下的投资价值
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摘要
Abstract华泰证券发布绿色动力环保（601330 CH/1330 HK）季度业绩点评。公司3Q26营收10.0亿元（同比+11.4%，环比+1.9%），归母净利润2.68亿元（同比+7.4%，环比+3.8%），符合此前2.58亿-3.02亿元的预测；9M26营收28.77亿元（同比+11.4%），归母净利润7.32亿元（同比+16.9%），扣非净利7.29亿元（同比+17.1%）。固废运营业务保持韧性、提质增效：9M26垃圾处理量1171万吨（同比+7.3%）、上网电量34.71亿千瓦时（同比+8.3%）、供汽量104万吨（同比+32.1%），带动毛利率提升1.94个百分点至50.57%，费用率下降1.89个百分点至15.35%，归母净利率升至25.46%。9M26经营性现金流13.15亿元，资本开支降至1.27亿元，自由现金流11.9亿元（同比+7%）。
核心观点
Key Takeaways- 01前三季度归母净利率提升1.19个百分点至25.46%，财务费用率下降2.26个百分点，降本增效成效显现。。
- 02供汽量同比增长32.05%，非电业务占比提升带动三季度毛利率同比提高4.78个百分点。。
- 032027至2029年承诺分红比例不低于50%、每股股利不低于0.32元，A/H股息率达4.2%/6.4%。。
报告信息
Report Data- 券商
- 华泰证券
- 分类
- 个股 / A股
- 页数 / 大小
- 7 页 · 0.5 MB
- 发布日期
- 2026-10-25
- 投资评级
- 买入
- 目标价
- 9.56