Charts of the Week: Higher Oil and Interest Rates
亚太市场周报：中东紧张局势升级推高油价与债券收益率，MXAPJ指数下挫1%；通胀担忧与进一步加息预期升温，市场焦点转向下周美联储FOMC会议
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摘要
Abstract本周亚太市场指数（MXAPJ）下跌0.8%，中东紧张局势再度升级推动油价与债券收益率走高。分市场看，韩国（+4%）、泰国（+1%）、菲律宾（+1%）表现领先，印尼、中国离岸与香港（均约-3%）落后；板块方面科技硬件与半导体、资本品、电信服务领涨，软件与服务、消费零售、地产表现欠佳。亚洲除中国外新兴市场本周资金净流出33亿美元，主要来自韩国（-24亿美元）和台湾（-9亿美元）。受美国核心CPI超预期影响，市场隐含的9月美联储加息概率升至90%，全球债券市场因通胀与财政担忧遭抛售，各期限与各地区收益率升至数十年高位；布伦特原油周四升至109美元/桶的四个月新高。高盛石油分析师将布伦特油价预测上调5美元/桶，至2026年底85美元/桶、2027年80美元/桶，假设中东航运中断延续至明年。VAR脉冲冲击分析显示，中东冲突以来油价平均上涨约30美元/桶，可能对MXAPJ盈利造成约4%的累计拖累。
核心观点
Key Takeaways- 01油价上涨叠加加息预期，MXAPJ指数盈利或面临约4%的累计拖累。
- 02美联储加息周期中，北亚（日本、台湾、韩国、香港）历史跑输最为明显。
- 03亚洲股市可承受温和加息，但收益率急升超1.5个标准差将冲击流动性。
报告信息
Report Data- 券商
- 高盛
- 分类
- 策略研究 / 市场策略
- 页数 / 大小
- 30 页 · 1.1 MB
- 发布日期
- 2026-09-12