基础化工行业研究周报：韩国一次性退出约139万吨／年乙烯产能，染料、乙二醇涨价

本周韩国YNCC将2号、3号石脑油裂解装置纳入长期停运安排，合计退出约139万吨/年乙烯产能（至少停运三年），标志韩国石化行业去产能从讨论走向执行，影响将逐步传导至丙烯、芳烃及下游聚烯烃的 regional 供需平衡。本周WTI油价上涨9.5%至91.48美元/桶；受供给收缩与需求支撑，乙二醇、醋酸、电石法PVC、聚合MDI、DMF价格上涨，活性染料（+25%）、液氩、MEG、乙二醇领涨化工品。基础化工板块周跌3.66%，跑输沪深300指数2.33个百分点。报告维持行业"中性"评级，并梳理供需逆转、产业重构、价值重估三条主线，建议关注煤化工、有机硅、MDI、钛白粉、制冷剂、磷化工等细分领域龙头。