鸿劲精密（7769.TW）：大封装与CPO有望推动2027年内容增长；2026年三季度业绩超预期；目标价上调至新台币12,600元；维持买入评级

鸿劲精密2026年三季度业绩超预期：营收新台币162亿元（环比增17.4%、同比增97.5%），毛利率56.9%，EPS为新台币37.33元，分别高于高盛预测4.7%、高于市场一致预期8.0%，主要因研发费用使费用率升至7.3%。管理层要点包括：大封装（Mega Tray）方案单价更高，部分客户新增订单已有20%至30%采用，2H26小量出货、2027年渗透率提升；CPO Insertion 4已于10月底具备量产条件，11月起客户验证、预计2026年底完成，客户目标2027年一季度量产；2027年产能扩张目标维持同比增长50%；高端ATC与Mega Tray自4Q26出货、CPO设备自1Q27交付，收入确认滞后3至6个月，有望推动2H27毛利率上行。