China Internet — AI Advertising: From Attention to Outcomes
中国互联网：AI广告：从注意力到成果
浏览 0 · 下载 0
摘要
Abstract本报告为第六期AlphaWise中国广告主调查（2026年5月18日至6月2日，覆盖100家中国企业）。调查显示，AI广告首先推动预算再分配而非扩大市场总量：72%的AI用户将现有广告预算重新分配，74%表示跨平台投放更集中。AI扩大了而非重置了平台差距：抖音与淘宝/天猫是份额提升最明显的结构性赢家，微信具备防御性与整合上行空间，美团受益于交易闭环经济；快手与百度仍可修复，微博、爱奇艺及弱意图的传统库存面临更大结构性压力。报告按两个时间维度测算：到2030年，价值主要来自效率提升、预算再分配及向高意图搜索与智能体入口迁移，AI可识别变现规模约2910亿元人民币（含广告与AI归因佣金）；到2040年，候选集广告约3190亿元，AI归因交易佣金约1.24万亿元。价值捕获取决于对商业旅程的控制权（需求发起、候选集决定、交易执行与结果数据回写）。重点超配标的：阿里巴巴、腾讯、美团；
核心观点
Key Takeaways- 01AI预算先从存量再分配起步，72%广告主挪动既有投放、74%更趋集中。
- 02变现走三层路径：效率提升、向搜索与智能体界面迁移、交易佣金化。
- 03抖音与淘天结构性受益，微信防守、美团靠闭环，微博爱奇艺承压。
报告信息
Report Data- 券商
- 摩根士丹利
- 分类
- 行业研究 / TMT / 互联网
- 页数 / 大小
- 41 页 · 2.0 MB
- 发布日期
- 2026-09-16