万丰奥威（002085）深度研究报告：收购Volocopter，解析万丰奥威的eVTOL棋局——华创交运低空60系列研究（十四）

本报告为华创交运低空60系列研究第十四篇，聚焦万丰奥威（002085）收购Volocopter相关资产，围绕"Volocopter是谁、为何收购、能否完成海外整合"三个问题展开。Volocopter为成立于2007年的欧洲eVTOL先驱，主打2座18旋翼载人机型VoloCity，已完成2000余次试飞、EASA审核进度达75%，有望成为欧美最早取得TC的eVTOL之一。收购对价方面，标的账面价值约4200万欧元，最终交易价1000万欧元，2025年3月20日完成交割；收购可丰富公司eVTOL产品矩阵（VoloCity主攻城市内交通，与大众合作研发的复合翼机型主攻城际形成互补），并助力开拓欧美市场——以巴黎测算初始需求近400架，欧美16个一线城市合计需求超6000架。公司此前收购奥地利钻石飞机（收入由16亿增至28亿）与万丰镁瑞丁（北美市占率超65%）已验证海外整合能力。