欧圣电气(301187)2026年中报点评：收入高增兑现，汇兑及所得税阶段性扰动业绩

欧圣电气(301187)2026年中报点评。公司2026H1实现收入13.55亿元（YoY+54%），归母净利润0.29亿元（YoY-75%），业绩不及预期，主要因汇兑损失3596万元及马来工厂所得税预提增加1192万元等阶段性扰动。收入高增如期兑现，受益于大客户订单转移与海外需求旺盛，吸尘器、空压机、工业电扇等核心品类高速增长，OBM与ODM业务齐升。马来基地自投产以来效率提升超80%、交付及时率达99%以上；护理机器人受智能养老政策试点驱动，订单有望加速兑现。我们下调26-28年盈利预测至归母净利润1.6/2.9/3.2亿元，对应PE为23/13/12倍，相较可比公司仍有20%以上空间，维持"买入"评级。风险提示：海外需求低迷、客户开拓不及预期、汇率波动。