青岛银行(002948)2026年中报点评：核心营收加速，资产质量更优

青岛银行2026年上半年营业收入同比增长9.2%（Q1增长7.3%，Q2单季增长11.2%），归母净利润同比增长18.1%（Q1增长21.2%，Q2单季增长15.9%）。核心利息净收入同比加速增长15.0%，手续费净收入同比增长32.7%，投资收益等其他非利息收入同比下降24.4%以消化2024-2025年高基数。上半年总资产较期初增长4.1%，贷款增长7.7%，其中对公贷款增长11.0%，山东省内市占率较期初提升0.05pct至2.48%。净息差1.63%，较Q1持平，存款成本率较2025全年下降28BP至1.47%，负债成本改善空间充足。不良率环比下降1BP至0.95%，不良净生成率0.43%，拨备覆盖率环比上升6pct至312%，连续十个季度向好。目前A/H股2026年预期PB为0.79x/0.57x，预期股息率3.4%/4.8%。