全球地缘局势紧张，商业航天发展加速

全球地缘紧张态势多点升温，台海、朝鲜半岛、中东红海及俄乌方向冲突风险同步上升，同时全球商业航天发展提速，SpaceX、谷歌和中国星网分别在星舰入轨、太空AI计算、极区通信领域取得新突破。行情方面，近一周(2026/09/28-2026/10/09)国防军工行业指数涨跌幅(-4.61%)在申万一级行业中排名第27/31，跑输沪深300指数1.86pct；当前行业PE-TTM为72.82，处于过去十年25.99%分位。行业要闻包括SpaceX首次将星舰送入地球轨道、谷歌搭载AI芯片测试卫星发射升空、国产卫星互联网系统首次实现南北极视频通话等。报告认为，商业航天从技术验证加速走向工程实践与商业化落地，中长期看卫星互联网、可复用火箭及在轨计算等方向有望持续突破，市场空间广阔，建议关注商业航天相关标的，包括星载计算与AI处理、卫星平台及载荷、星间通信与激光通信、地面终端及算力服务等方向的相关公司。