工业检测智能装备领先企业，储能扩产与PCB高端化驱动业绩反转——正业科技（300410）深度报告

正业科技（300410.SZ）是深耕工业检测二十余年的智能装备企业，业务覆盖锂电X光检测自动化、PCB检测及自动化、平板显示模组自动化与高端新材料，客户涵盖宁德时代、ATL、比亚迪、亿纬锂能、鹏鼎控股、深南电路等龙头。公司历史并购商誉已于2023年末出清，剥离光伏等非核心业务后聚焦主业，2025年营收8.69亿元、同比增长22.30%，归母净利润0.37亿元实现扭亏，2026H1营收与归母净利润分别同比增长28.32%和32.27%。储能需求推动大容量电芯与检测升级，锂电X光设备市场2026年有望达58亿元；AI算力带动PCB高端化，公司PCB检测自动化对全球百强覆盖率超90%，2025年收入增长50.03%、毛利率43.22%。预计2026-2028年营收9.91/11.64/13.41亿元，归母净利润0.40/0.70/0.90亿元，首次覆盖给予"持有"评级。