东方盛虹(000301)业绩符合预期，炼化景气明显修复，长丝新材料持续放量

东方盛虹(000301)发布2026年半年报，上半年营业收入699.24亿元（YoY+14.79%），归母净利润45.00亿元（YoY+1065.10%），业绩符合预期。26年二季度随原油均价提升，大炼化景气度显著改善，盛虹炼化综合价差环比上涨24.2%，石化及化工新材料板块收入572.59亿元（YoY+17.70%），毛利率21.58%。国内聚酯景气拐点已现，公司长丝差别化率超90%，再生聚酯纤维产能60万吨/年居全球前列。斯尔邦石化新材料持续放量，EVA产能90万吨/年，POE装置成功投产抢占进口替代市场。公司项目规划如期推进，远期拟投建芳烃产业链提质增效项目打开成长空间。维持2026—2028年归母净利润预测65、69、80亿元，对应PE为15、14、12倍，维持"增持"评级。风险提示：原油价格大幅波动、化工品价格下行、宏观经济复苏不及预期。