电科数字（600850）：公司深度报告：集团协同增强，数字化+国产化驱动成长

电科数字是中国电科（CETC）体系内行业数字化解决方案的重要提供商，历经多次业务转型。股东层面，中国电科为公司实际控制人，股权结构稳固，管理层持股比例较高并形成有效激励机制。业务层面，公司依托子公司开展经营，涵盖数字化产品、行业数字化与数字新基建三大核心板块，收入主要来自华讯网络，利润主要来自华讯网络和柏飞电子。柏飞电子的注入成为公司发展关键转折点：其在嵌入式专用计算机领域技术积累深厚，边端智能推理场景研制基于国产GPU的边端智能计算平台，预计明年有望进入量产出货阶段；低空经济领域打造实时信号处理平台并广泛应用于气象雷达装备；轨道交通领域研制二乘二取二安全计算平台，2024H1新签合同达3000万元；半导体领域为光刻机设备商提供国产化计算、控制模块，已与四五家半导体装备生产商达成合作。