华友钴业-603799-深度报告：一体化布局优势突出，增量项目持续推进
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摘要
Abstract 公司业务多元化发展，2025 年Q1 归母净利大增华友钴业历经多年发展，业务由单一钴业务逐渐走向多元化，目前业务已涵盖镍钴锂资源开发、有色金属绿色精炼、锂电材料研发制造、资源回收利用等多个环节。2025 年Q1 得益于产品量价齐升和成本管控，公司营收和归母净利分别同比增长19.24%和139.68%。 行业：钴、镍价格均有托底，锂矿供给静待出清钴：刚果（ 金）暂停钴出口，供给端收紧抬升钴价，并且刚果（ 金）总统表示为了维持动力电池材料高价将考虑延长钴出口禁令期限，预计该政策有望持续托底钴价。镍：印尼政策频出，打击非法采矿和调整税率等对镍价有支撑，同时江苏德龙破产重整或加剧镍供给扰动。锂：锂价低迷导致多家澳洲锂矿企业减停产，静待供给出清后基本面好转。三元材料：高镍三元材料是目前固态电池正极材料的主流路线之一，需求有望跟随固态电池产业化进程增长。
核心观点
Key Takeaways- 01 行业：钴、镍价格均有托底，锂矿供给静待出清钴：刚果（ 金）暂停钴出口，供给端收紧抬升钴价，并且刚果（ 金）总统表示为了维持动力电池材料高价将考虑延长钴出口禁令期限，预计该政策有望持续托底钴价。
- 02镍：印尼政策频出，打击非法采矿和调整税率等对镍价有支撑，同时江苏德龙破产重整或加剧镍供给扰动。
- 03锂：锂价低迷导致多家澳洲锂矿企业减停产，静待供给出清后基本面好转。
报告信息
Report Data- 券商
- 渤海证券
- 分类
- 个股 / A股
- 页数 / 大小
- 27 页 · 1.5 MB
- 发布日期
- 2025-06-23