普洛药业(000739)盈利能力持续改善，CDMO业务进入加速期
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摘要
Abstract普洛药业（000739.SZ）是横店集团旗下一体化制药平台，主营原料药、CDMO、药品、医美及化妆品原料四大业务。2026年上半年公司营业收入48.23亿元（同比-11.41%），归母净利润5.22亿元（同比-7.22%），降幅较2025年收窄；销售毛利率提升至29.55%，盈利能力持续改善。CDMO业务已成为核心增长引擎，2025年收入21.98亿元（同比+16.66%）、毛利率45.24%达近五年最高，2026年上半年收入14.12亿元（同比+14.17%）；截至2026年上半年进行中项目1620个（同比+37%），在手订单超73亿元，毛利额已超越原料药成为第一大毛利来源。原料药业务主动优化结构、毛利率逆势提升，制剂业务集采中标叠加新品获批。预计2026—2028年营业收入分别为100.99/116.32/131.39亿元，归母净利润10.08/13.12/15.96亿元；
核心观点
Key Takeaways- 01CDMO业务已成为核心增长引擎，2025年收入21.98亿元（同比+16.66%）、毛利率45.24%达近五年最高，2026年上半年收入14.12亿元（同比+14.17%）；截至2026年上半年进行中项目1620个（同比+37%），在手订单超73亿元，毛利额已超越原料药成为第一大毛利来源。
- 02原料药业务主动优化结构、毛利率逆势提升，制剂业务集采中标叠加新品获批。
- 03预计2026—2028年营业收入分别为100.99/116.32/131.39亿元，归母净利润10.08/13.12/15.96亿元；。
报告信息
Report Data- 券商
- 国盛证券
- 分类
- 个股 / A股
- 页数 / 大小
- 25 页 · 2.0 MB
- 发布日期
- 2026-09-03