奥迪威：专注于传感器赛道，下游应用均有良好前景

本报告为江海证券对广东奥迪威传感科技股份有限公司（832491.BJ）的首次覆盖深度报告。奥迪威成立于1999年，专注智能传感器与执行器的研发、设计、生产与销售，掌握换能芯片制备、结构设计、精密加工与智能算法等核心技术，为物联网感知层和执行层提供核心组件，在车载超声波传感器与智能水表超声波流量传感器领域已进入国内外主流厂商供应链。公司营业总收入从2018年2.93亿元增至2023年4.67亿元，5年CAGR达9.77%；归母净利润从0.28亿元增至0.77亿元，5年CAGR达22.42%，2024年前三季度营收4.47亿元，同比增长32.67%。公司主要产品分传感器与执行器两类，2023年底传感器收入占比达76.22%，且占比持续提升。下游应用中，车载超声波雷达受益于自动驾驶渗透率提升（L3级及以上需8-12个超声波传感器），流量传感器受益于智能水表普及，压触技术成为新增亮点。