优迅股份(688807)业绩稳健，高速产品已投片

优迅股份发布2026年中报，业绩稳健增长。2026年上半年公司实现营业收入3.0亿元（同比+24.7%），归母净利润0.6亿元（同比+28.1%），扣非归母净利润0.5亿元（同比+31.3%），业绩符合预期。电信侧成熟产品支撑收入基本盘，公司持续深耕PON技术升级，围绕10G FTTR、50G PON等应用场景完善布局，已量产产品稳定出货；综合毛利率43.2%，同比基本稳定。公司FRO+LPO/NPO双线推进，单波100G、200G系列产品已完成工程片投片，预计2027年在400G/800G/1.6T光模块中批量导入；单波100G LPO产品由内部测试向客户侧验证过渡；128Gbaud相干电芯片实现小批量订单。研发投入保持较高强度，研发费用率14.4%。我们维持"买入"评级，预计公司2026-2028年分别实现收入5.86、7.1、8.75亿元，归母净利润1.08、1.35、1.68亿元。