浙江鼎力（603338）公司深度报告：高机行业领军企业，产品力领先助力海外加速拓展

浙江鼎力成立于2005年，主要从事各类智能高空作业平台的研发、制造、销售和服务，是全球高空作业平台领先制造商。2024年前三季度实现收入61.34亿元，同比+29.35%；归母净利润14.6亿元，同比+12.91%。公司毛利率维持在30%-40%区间，随臂式产品放量及海外开拓推进，毛利率整体处于向上趋势。国内市场高机起步较晚、竞争激烈，2024年1-11月销售8.1万台同比下降35%，但人均保有量远低于欧美，长期潜力大；欧美市场以存量更新为主，2023年美国租赁收入约150亿美元、欧洲十国约34亿欧元，需求景气可观。公司通过收购意大利Magni、美国CMEC、德国TEUPEN拓宽海外渠道，已成长为全球第五大高空作业平台企业，2023年海外收入38.4亿元、占比60.84%，海外毛利率达41.65%。