华海药业（600521）：2026年三季报业绩预告点评——三大业务协同修复，战略聚焦带动盈利改善

华创证券对华海药业（600521）2026年三季报业绩预告进行点评。公司发布前三季度业绩预增公告，预计实现归母净利润10.28-11.03亿元，同比增长170%-190%；扣非归母净利润6.62-7.43亿元，同比增长145%-175%；按中值测算，2026Q3归母净利润约2.95亿元、扣非归母净利润约2.76亿元，同比均扭亏为盈。原料药新品上量、国内制剂产品扩容（新增12个集采中选产品）及美国制剂盈利改善共同推动收入恢复；研发资源向优势项目集中，核心管线持续推进，华奥泰首款自主创新生物药HB0034（IL-36R单抗）已于2026年7月获批上市，HB0017上市申请获CDE受理，HB0025三项Ⅲ期临床推进。仲裁费用补偿及美国关税退回（累计1,422.96万美元，预计增厚2026年净利润约0.97亿元）增厚利润，汇兑损失约1.3亿元形成一定拖累。